《规划纲要》全文共十九篇、六十五章,不仅设定了未来五年经济社会发展的20项主要指标,还明确了包括102项重大工程项目在内的若干重大举措和重大部署。
“十四五”时期推动高质量发展,必须立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局。这一战略导向贯穿了“十四五”《规划纲要》全篇。
在“双循环”主导下“,十四五”期间消费行业可能会呈现出新的特点和投资机会。
《规划纲要》为“十四五”时期经济社会发展设立了20个主要目标,主要涵盖“经济发展”“创新驱动”“民生福祉”“绿色生态”“安全保障”五个方面。相较于“十三五”规划,《规划纲要》扩大了板块覆盖,同时精简了指标总量。
“十四五”时期经济社会发展目标体现的政策转向,是各家机构解读《规划纲要》的重中之重。
在经济发展方面,《规划纲要》首次没有设定5年GDP年均增速预期性指标,而是代之以“保持在合理区间、各年度视情况提出”的表述。
同时,“全员劳动生产率增长”“居民人均可支配收入增长”两项指标的目标设定,也挂钩GDP增长,前者要求“高于GDP增长”,后者要求“与GDP增长基本同步”。
对此,华泰证券固收/宏观团队指出,不预设GDP增速目标,体现了《规划纲要》“重质轻速”。
“一方面是考虑到外部发展环境的不确定性较大,另一方面意在引导重视发展质量、解决发展不平衡的问题,为推进改革任务与经济转型留有空间余地,减少政策刺激饮鸩止渴,以短期换长远。”华泰证券称。
在“创新驱动”方面,《规划纲要》要求,“全社会研发经费投入增长”指标要<7%,“力争投入强度高于‘十三五’时期实际”。
在将“十三五”规划中“每万人发明专利拥有量”改为“每万人口高价值发明专利拥有量”的同时,《规划纲要》新增“数字经济核心产业增加值占GDP比重”指标,并设定了2.2%的增长目标(从2020年的7.8%提升至2025年的10%)。
和主要发达国家相比,中国的研发投入仍有提升空间。世界银行数据显示,截至2018年,中国的研发支出占GDP比重为2.19%,低于美国和日本同期的占比(分别为2.84%和3.26%)。
粤开证券策略团队指出,上述变动意味着从政策端对加大研发投入给予支持,未来政策将促进数字技术与实体经济深度融合,赋能传统产业转型升级,数字经济有望迎来快速发展机遇。
在整体指标数量较“十三五”时期有所精简的情况下,《规划纲要》将“民生福祉”摆在了突出位置。在20条主要指标中,“民生福祉”类包含7条,占比超过三分之一,为历次五年规划中最高,指标覆盖了就业、收入、教育、医疗、养老、托育、健康等各领域。
《规划纲要》纳入“城镇调查失业率”指标,设定目标为年均不高于5.5%。对此,浙商证券指出,调查失业率的目标更加明确,此次规划就业目标的重要性已经大过于经济增长。
同时,《规划纲要》也新纳入“每千人口拥有执业(助理)医师数”“每千人口拥有3岁以下婴幼儿托位数”等指标。
粤开证券指出,这一方面体现了对于提升医疗水平的关注,另一方面, 也体现了针对当前老龄化趋势,发展普惠托育服务体系,降低生育、养育、教育成本,促进人口长期均衡发展的方向。
《规划纲要》将“资源环境”板块更名为“绿色生态”,精简了部分国土开发和污染物排放指标。粤开证券和浙商证券等机构均指出,此部分指标的设定,更加关注节能减排与环境保护。
“绿色生态目标更为聚焦于‘低碳’,节能减排和环境保护是重点,与碳达峰、碳中和的中长期目标不谋而合。”浙商证券称。
“安全保障”是本次《规划纲要》新设立的板块,共有“粮食综合生产能力”和“能源综合生产能力”两项指标,分别订立了“<6.5亿吨”和“<46亿吨标准煤”的目标。
对此华泰证券指出,粮食综合生产能力“<6.5亿吨”的目标是底线思维的体现,重点是灾害防治、稳定产量而我国能源产量在2019年仅达39.7亿吨标准煤,达到2025年“<46亿吨”的目标还需要2020~2025年均复合增速在3%以上,较过去5年增速仍需再上台阶,这主要是为了应对目前我国油气资源对外敞口过大的局面。
多方热议投资机会
除了提出“十四五”时期经济社会发展新的20个目标,《规划纲要》还以数十章、数万字的篇幅一一指明战略任务和举措,同时专门辟出章节规划实施保障。
那么,本次《规划纲要》指明了哪些产业方向?围绕《规划纲要》,投资策略应如何布局?近日来,多家机构就上述问题作出解读。
“‘十三五’着重供给侧结构性改革主线,‘十四五’则围绕国内国际双循环高质量发展布局。” 嘉实基金研究部副总监、消费基金经理吴越在接受21世纪经济报道记者采访时表示,投资机会的把握需要结合产业周期的节奏。
“‘十四五’时期除去预期充分的半导体为代表的高科技领域外,要更加关注战略性新兴产业、新基建、新能源绿色产业及数字化发展等领域,比如粮食安全、工业元件安全、能源安全等细分赛道。总的来看,硬科技、大消费仍然是未来投资主旋律,碳中和、碳达峰将带来能源结构调整等新机会。”吴越称。
光大证券十二个研究团队联合对《规划纲要》相关的投资机会作出解读。其提出了四大核心关注点:“创新作为首位任务,如何打好核心技术攻坚战?内需上升为‘战略基点’,内循环如何打通堵点?新增数字经济占GDP比重目标,5G如何能为中国赋能?‘十四五’期间,如何有序迈向碳达峰目标?”
对此,光大证券环保电新团队指出,生态环境更强调质量约束,碳减排摆在重要位置。在2025年非化石能源占比20%目标明确的情况下,光伏、风电依然是重要倚仗。与“十三五”相比,以光伏、风电为核心的新能源装机将进一步快速提升。
光大证券汽车团队指出,新能源汽车为战略性新兴产业,2022年以电动车为载体的智能网联技术将开启行业第三轮朱格拉周期。建议关注乘用车中电动化转型积极、车型周期强势的个股,以及具备全球供应研发能力,卡位电动智能优质赛道的零部件龙头。
光大证券计算机团队指出,从“十四五”规划设计的数字经济重点产业来看,未来5年人工智能、云计算、工业互联网仍有望保持较快增长。未来5年需要突破关键数字技术和关键应用场景,关键数字技术聚焦高端芯片、 *** 作系统、人工智能关键算法、传感器等关键领域。
招商证券从产业趋势角度解读了“十四五”《规划纲要》和对A股的影响。其指出,根据“十四五”规划,未来五年值得关注的产业趋势主要涉及科技、消费、医药、制造、能源五大领域。
例如在消费领域,招商证券指出,要关注消费个性化、品质化关注日化、服装、消费电子领域高端品牌崛起关注消费配套的冷链物流建设关注外循环相关的跨境电商。
对此,吴越表示,在“双循环”主导下,“十四五”期间消费行业可能会呈现出新的特点和投资机会。
“消费升级仍将是消费板块的投资主线。从大的资产结构来看,与居民文化生活相关的教育、医疗保健、养老、娱乐等消费服务业会迎来更快速的发展,与传统的商品消费一起,构建起更完整更坚实的‘衣食住行康乐教’居民消费生态场景。”吴越称。
中信建投证券也组织了旗下六大研究团队联合解读本次《规划纲要》中的投资机会。
中信建投军工及新材料首席分析师黎韬扬认为,当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上,“十四五”期间有望成为大行业。
“在供需拐点方面,重点推荐符合‘实战需求旺、储备型号多、量产节点至’三大标准的整机及核心配套公司,以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。在成长起点方面:重点推荐符合‘行业空间大、国产化率低、转化效率高’三大标准的相关细分领域的龙头公司。” 黎韬扬称。
中信建投房地产首席分析师兼建筑首席分析师竺劲指出,在房地产行业,《规划纲要》主要强调了“平稳健康发展”和“保障民生”,体现了中央对于房地产行业的管理在不断精细,要求在逐步提升。
没有关系，只是名字相似。
1、吴樾
吴樾，1976年4月25日出生于河北省张家口市，中国内地男演员，毕业于中央戏剧学院表演系，中国国家话剧院男演员、武英级（国家健将级）武术运动员。
代表作品有地下交通站、西游记、浪子燕青、连城诀、寒战2、建军大业、狂兽、英雄本色4、叶问4：完结篇等。
2、吴京
吴京，1974年4月3日出生于北京市，毕业于北京体育大学，中国影视男演员、电影导演，中国电影家协会副主席。
代表作品有战狼、战狼Ⅱ、流浪地球、杀破狼2、攀登者、太极宗师、小李飞刀等。
演艺经历：
1、吴樾
2001年，吴樾出演了由刘逢声、蔡晶盛导演的电视剧《精武英雄陈真》，饰演男一号陈真。
2003年，主演在电视剧《连城诀》饰演男一号狄云。
2004年，主演电视剧《浪子燕青》饰演燕青。
2005年在由英达执导的抗战题材的情景喜剧《地下交通站》中饰演以聪明伶俐、将敌人玩弄于股掌之间的，以大伙计为掩护身份的八路军侦查员蔡水根（赵华）。
2、吴京
1995年，出演个人首部电影《功夫小子闯情关》，从而进入演艺圈。
1998年因在古装剧《太极宗师》中饰演杨昱乾一角而被观众熟知。
1999年，主演武侠剧《小李飞刀》。
2007年，凭借动作警匪片《男儿本色》获得第44届台湾电影金马奖最佳男配角提名。
2008年，开始转型担任导演，并于同年执导导演处女作《狼牙》。
【广州车展高端访谈】2021年11月19日，以“新科技，新生活”为主题的第19届广州国际汽车展览会开幕。在汽车行业受到疫情、芯片双重挑战之下，主流汽车品牌齐聚广州，为智能化、电动化的未来交通出行描绘愿景，也为中国汽车行业持续发展注入信心与活力。
今年9月，高合HiPhi X在50万元以上豪华电动车销量榜中超越保时捷，登顶第一位，从诞生之初的争议，再到市场逐渐地认可与接受，这个从诞生时就融汇了中国一批资深汽车人做一款“让自己感到自豪的车”的初心的品牌，是如何在竞争激烈的新能源车市场中打破向上天花板的？
高合销售服务公司董事长吴越莅临易车及汽车产经专访间，与我们分享了高合创立的故事，同时也解构了高合从产品设计理念，到渠道规划布局，用户服务的思考。
就像高合一直所强调的“场景定义设计，软件定义汽车，共创定义价值”，吴越在采访中一直都很强调与用户的沟通和品牌的温度，站在用户使用场景的角度来看待一切问题。
或许，让用户真正可以从品牌、产品中获得情感的满足与共鸣，是让高合可以在高端市场持续突破的根本。
以下为采访实录整理：
汽车产经：高合品牌从创立之初就坚持高端的定位，是出于怎样的初心？
吴越：当时创始人丁磊和我们讨论过，要先做TECHLUXE科技豪华。他对市场的判断是有他的敏锐度的，产品会越来越丰富，但高合要做一款让自己感到自豪的车。
高合汽车创始团队的很多人都是汽车行业资深专业人员，但过去都或多或少有一些遗憾，因为以前的汽车不完全是根据中国的需求做的。而汽车产业发展这么多年后，供应链越来越成熟，设计能力也更强大，他们就在想，为什么不能够做一款让中国人自豪的车？
所以我们集中了中国汽车产业30年积淀和在全球先进资源、前瞻技术，所有的成果在高合HiPhi X上体现。
这样一款产品在中国市场是有机会的，很多客户也有这个需求，中国人认为自主品牌是有机会做真正高端的车的，中国发展到一定阶段，民族的自豪感也会让大家更愿意选择自主品牌里的好产品。
汽车产经：我们也注意到今年汽车圈非常流行科技感的设计？
吴越：是的，年轻人喜欢，我们在发布完新车HiPhi Z后，发现年轻人特别激动，这是一个很好的机会。前几个月我们HiPhi X在高端电动车市场的表现也很好，以往有一些声音觉得这么贵的车怎么卖，我觉得是回到销售的本质，就是跟着客户走，这是我们高合很大的不同点。
汽车产经：恰恰今年也赶上了市场的机会，新能源车、消费升级的高端市场都迎来增长。那么高合HiPhi X上市后，您得到的用户反馈是怎样的？
吴越：销量是不错的，但用户的满意度是最关键的，尤其是第一批用户的口碑和反响。
高合采用的是直营体系，让我们非常具像地看到客户，他们有任何问题都可以直达我们。一开始可能有很多不适应，但慢慢发现客户的很多想法会对你产生很大的影响，让你更了解这个市场。以前，从客户到总部，中间有销售顾问、销售主管、销售经理、店总经理，再到区域经理、大区、全国再到总部，有了8层的“隔音棉”，总部就很难得到真实的市场声音。
和客户打交道，既难也简单，不坦诚就难，如果愿意直面问题，和客户讲清楚就很简单。
汽车产经：新能源车的市场竞争很激烈，赛道越来越拥挤，那么高合的定位和产品特色是怎样的？在我们看来其实也是一个比较独特的细分市场，高合能够立足和发展的核心优势是什么？
吴越：一个优势是传承，高合的团队把以前传统造车的精华和能力继承下来；另一个是坚持与用户的直联，把他们的想法更多地和我们的服务、和我们的产品结合在一起。就像是传统与互联网想法的融合，把对立冲突的事情，通过以用户为中心的维度联系在一起，实现对冲性的和谐。
汽车产经：高合提到过“场景定义设计，软件定义汽车，共创定义价值”，我们应该怎样理解？产品上会如何呈现，对于用户又有怎样的价值？
吴越：以前开发一款车，都是一个功能、一个功能地定义，大家比发动机、比轮胎。但我们设计的时候会想，我们应该让用户在什么样的场景有什么的体验。
比如上下车的时候应该更加的优雅，所以我们做了高合展翼门。比如我们认为大灯不仅仅是要照亮前方，还应该有互动的属性。比如让车能够唱歌跳舞，当时我们就做了一个全新的H-SOA超体开放式电子电气架构，我们认为在这个上面用户会共创新的场景。再比如人在高度竞争的情况下，需要有一个属于自己的空间，比如男人为什么下班后会在车上呆一段时间再回家，背后想反映的是人的心理诉求，把客户的点抓住，形成一种场景。
所以很多的功能，我们都将客户放到那个场景里来进行开发，我们整车也是可以让用户自己编程的，专门做一套软件和图形化界面，直接在车内屏幕上创造有你名字的专属模式，这个车变得越来越定制化，每一台车都是不一样的，因为上面有你的使用习惯。
汽车产经：产品的落地离不开渠道的建设，高合在这方面是怎样规划的？
吴越：我们坚持用直营的方式，全国有35家门店，交付中心，服务中心等有65个左右，加起来大约100个，明年会进一步扩张到70家门店左右。我们随着渠道的扩张，服务的体系和服务的品牌有一个有序的发展，所以我们更多是在这个渠道基础上做精、做细，让客户的感知上升。
因为新人进来后，服务标准和体系能不能继续沿袭原有的服务质量，这个对品牌来说是非常重要的，而一个品牌在成长初期是非常脆弱的，所以我们会努力呵护这件事。
我们也从行业友商身上看到了很多成功和不那么成功的东西，结合我们自己对行业的理解，通过自己的分析和优化，让高合可以走得更稳健、更快一些。
高端品牌要耐得住寂寞。其实销量和品牌的高度并不矛盾，品牌起来的话一样可以把量做起来，但如果只是为了销量提升而做动作，那基础动作可能就会严重地走形。而只有把每一步做好，销量自然会上升，它不是一个终极目标，不能为了阶段性的销量而失去一个品牌。
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