数字营销成为新时代的原因是因为数据化浪潮的整合

数字营销成为新时代的原因是因为数据化浪潮的整合

在大数据重塑产业生态的背景下，数字营销M&A正以不可阻挡之势在资本市场“狂欢”，正在成为资本市场的下一个风口。

此后，布局增长快、持续高频M&A、竞争格局不成熟的行业成为企业重塑商业模式或扩张的重要途径之一，也成为主题投资的重要逻辑之一。

熟悉产业资本运作的本土金融机构尚虹资本认为，继互联网金融、信息安全M&A浪潮之后，2018年，在大数据重塑产业生态的背景下，资本市场的数字营销M&A“嘉年华”正在成为资本市场的下一个风口。

数字营销(Digitalmarketing)是近年来在广告媒体中兴起的一种以数据为驱动的新营销方式。在数字信息和网络媒体的互动下，一批批数字营销企业像一个不可阻挡的车轮，向前行进，淹没了传统营销市场。显然，随着移动互联网的高速发展，两者同根生，游戏规则已经不同。

以互联网和大数据为核心的商业模式正在颠覆整个产业生态，众多企业在数据浪潮中加速融合。一方面，5G时代和大数据技术带来的技术升级为数字化精准营销的发展提供了沃土，动摇了传统营销市场的霸主地位。另一方面，随着互联网媒体资源的不断集中，利用互联网进行营销可以收集受众各方面的数据，更方便的获取精准营销所需的资源。借助数据挖掘、文本分析、人工智能等技术，数字营销可以通过收集受众的年龄、性别、浏览习惯等多方面信息，勾画出受众的喜好，从而取代以往粗放的营销方式。这是传统营销服务商无法比拟的。

数字弯道超车的事实证明，数字经济时代营销行业的发展有无限可能。统计显示，截至2017年12月，我国网民规模已超过7.7亿，其中手机网民7.53亿，占全部网民的97.5%。随着互联网用户逐渐向移动终端转移，移动数字营销正在成为一个新的爆发点。到2016年底，传统媒体整体市场规模出现负增长，而移动广告增速高达75.4%。

如今，从门户网站到成熟精准的营销，数字营销已经从简单的文字、声音、图像发展成为深入挖掘消费者需求并快速推广的重要手段。目前数据挖掘和分析的技术已经得到验证和应用，也为互联网营销创造了更多的价值挖掘空空间。传统企业和资本大鳄都想在这个市场中分一杯羹。这也使得“巨头”和数字营销企业的合并整合掀起了资本热潮。

从行业投资来看，数字营销的特点是典型的“大行业、小企业”。2016年，50家a股数字营销企业的总营收仅为行业的1%左右。它们的市场规模虽大，但行业集聚度低，具有垄断地位的龙头企业尚未出现。

利润增长快的小型企业一直是并购的理想目标。在互联网金融和信息安全的M&A浪潮之前，出现了一大批具有这种特征的企业，从而在整个a股市场掀起了一股M&A浪潮。如今，数字营销的快速发展也催生了各种各样具有这种特点的企业，所以也就不难理解为什么数字营销会成为新一轮资本追逐的热点。

事实上，早在几年前，随着互联网的快速普及和移动互联网的大规模扩张，市场对数字营销的认识已经从概念模糊转变为资本狂热，实现了质的飞跃。进入2018年后，全球资本大鳄和上市公司在营销领域更加活跃。贝恩资本收购了日本第三大广告集团徐彤广告集团，KKR在中国收购了四家广告公司，建立一站式数字营销平台，埃森哲在上海收购了一家名为GroupMedia的数字营销公司。

虽然M&A的原因各有不同，但在目前观察到的数十个数字营销M&A案例中，M&A的原因主要有两个:一个是传统营销广告上市公司实现外延扩张战略发展的产业M&A，一个是传统产业公司打造新的增长引擎或实现市值增长的跨界M&A。然而，不管是什么原因，面对经济下行的压力，数字营销作为现金流快、规模小、增长快的行业之一，近年来成为M&A的主要目标。

虽然数字营销的M&A交易呈现出高估值、高溢价的特点，M&A上市公司近几年的综合收购价在9倍以上，但不足以掩盖其风险。比如能不能接到合适的上市公司，客户关系是否稳定，企业营收是否可持续，这些都是需要考虑的问题。

在数字营销领域深耕已久的尚虹资本表示，不必过于担心。风险总是与机遇并存。资本的进入将加速资源、人才、服务的全面战略聚合，极大地改写数字营销的整体行业格局。随着营销市场的广阔和变革氛围的涌动，掌握资金、技术和客户的企业将首先涌现。未来几年，将会诞生一批有特色的数字营销企业，成为时代的引领者。在不久的将来，以数字化转型为目的的资本流动将会更加频繁。在这场以数字营销为基础的新一轮博弈中，一个好的投资人掌握局势，选择合适的棋子显得尤为重要。